Brief regering : Appreciatie bankenunie

Nr. 1856
BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal

Den Haag, 3 juni 2022

Tijdens het commissiedebat Eurogroep/Ecofin van 19 mei jongstleden heb ik uw Kamer
een kwalitatieve en kwantitatieve waardering van de bankenunie, voor zover beschikbaar,
toegezegd. Met deze brief doe ik deze toezegging gestand en ga ik nader in op de effecten
van de bankenunie tot op heden en de verwachte effecten van verdere verdieping van
de bankenunie.

Verwevenheid overheden en banken

De wereldwijde kredietcrisis van 2008 en de daarop volgende Europese schuldencrisis
toonden aan dat de financiële gezondheid van overheden en banken sterk met elkaar
verbonden zijn. Dit wordt ook wel de sovereign-bank nexus genoemd. Het bleek dat kwetsbaarheden elkaar in stand houden en zelfs versterken.
Risico’s bij overheden kunnen gemakkelijk overslaan naar banken en het in de problemen
raken van banken heeft directe gevolgen voor overheden. Dit kan een negatieve spiraal
veroorzaken die ook wel een «doom loop» wordt genoemd. In de periode 2008–2017 is er in de EU voor 700 miljard euro aan
kapitaalsteun en nog eens 1.300 miljard euro aan liquiditeitssteun verstrekt aan banken,
om banken die kritieke maatschappelijke functies vervullen overeind te houden.1 De omvang van die steun bracht de kredietwaardigheid van sommige lidstaten in gevaar.
Dat leidde tot de Europese schuldencrisis, waarin sommige lidstaten te maken kregen
met oplopende rentes om zichzelf te financieren.

Hoewel de kredietcrisis van 2008 geen land ontzag, was Nederland een van de zwaarder
getroffen landen, mede als gevolg van onze grote bankensector. Nederland heeft het
Nederlandse deel van Fortis/ABN AMRO overgenomen, SNS Reaal genationaliseerd en aan
enkele andere banken steun verleend. In totaal heeft Nederland voor 135 miljard euro
aan uitgaven en garanties afgegeven om de financiële sector te ondersteunen.2

Oprichting bankenunie

In reactie op deze twee crises is de Europese Monetaire Unie (EMU) versterkt. Onderdeel
hiervan was de totstandkoming van de bankenunie: in 2012 besloten de eurolanden om
het toezicht op banken en eventuele redding van kritieke functies van banken gezamenlijk
te organiseren. De bankenunie bestaat uit een gemeenschappelijk regelgevend kader
(«Single Rulebook»), dat geldt voor alle EU-landen. Daarnaast is er een gemeenschappelijk
toezichtmechanisme (Single Supervisory Mechanism, ofwel SSM); en een gemeenschappelijk
afwikkelingsmechanisme (Single Resolution Mechanism, ofwel SRM). De bankenunie moet
ervoor zorgen dat:

1. banken solide zijn en toekomstige financiële crisissen kunnen doorstaan;

2. niet-levensvatbare banken worden afgewikkeld zonder een beroep te doen op belastinggeld
en met minimale gevolgen voor de reële economie;

3. marktfragmentatie wordt beperkt door geharmoniseerde regels voor de financiële sector.

Risicoreductie

De risico’s in de Europese bankensector zijn, mede door de oprichting van de bankenunie,
sinds de kredietcrisis verminderd.3 Banken beschikken over meer kapitaal om verliezen op te vangen. In 2021 lag de belangrijke
maatstaf voor kapitaal, de risicogewogen CET1-ratio, 6,5%-punt hoger dan in 2010.4

Met de toepassing van bail-in, worden de eerste en grootste verliezen opgevangen door
de aandeelhouders en crediteuren van de bank. Om bail-in in de praktijk mogelijk te
maken, bouwen banken bovenop de kapitaaleisen bail-inbare buffers op, de zogenaamde
MREL-buffers (Minimum Requirements for own funds and Eligable Liabilities). In het vierde kwartaal van 2020 hadden Europese banken al zo’n 2.545 miljard euro
aan MREL-buffers opgebouwd, dat staat gelijk aan 34,9% van de totale risicoblootstelling
van deze banken, die indien nodig gemakkelijk aan een bail-in kunnen worden onderworpen.5 Hiernaast is er in Europees verband een gemeenschappelijk resolutiefonds (SRF) opgebouwd.
Dit fonds kan onder voorwaarden, waaronder de toepassing van een minimale bail-in
van 8% van de totale verplichtingen, worden aangewend voor banken die in de problemen
komen en als gevolg daarvan in resolutie gaan. Op dit moment beschikt dit fonds over
52 miljard euro, waarvan ruim 4 miljard euro door Nederlandse banken is ingelegd.6

Verder is mede dankzij regelgeving en toezicht de hoeveelheid niet-presterende leningen
(NPL’s) van banken in alle lidstaten sinds 2014 sterk afgenomen. Gecorrigeerd voor
NPL’s waartegenover voorzieningen zijn opgebouwd, bedroeg de gemiddelde NPL-ratio
in de landen van de bankenunie in 2021 1,3% («netto-NPL») terwijl deze in 2014 nog
boven de 4% lag.7 De grootste daling heeft plaatsgevonden in de landen met de slechtste uitgangspositie,
maar de niveaus zijn in die landen nog altijd het hoogst.

Verdere stappen op de bankenunie

Bij de oprichting van de bankenunie is door alle lidstaten de intentie uitgesproken
om op termijn een Europees Depositogarantiestelsel (EDIS) op te zetten als derde pijler
van de bankenunie – naast het gemeenschappelijk toezicht en het gemeenschappelijk
afwikkelingsmechanisme – en daarmee de bankenunie te voltooien. De oprichting van
een EDIS was ook een van de aanbevelingen van de Commissie De Wit.8 In 2016 zijn onder Nederlands voorzitterschap van de Europese Raad, met de zogenoemde
routekaart, afspraken gemaakt over de totstandkoming van een EDIS. Tot nu toe is er
echter geen overeenstemming bereikt tussen de lidstaten over de oprichting van een
EDIS.

Een EDIS moet ervoor zorgen dat de bescherming van spaarders op Europees niveau wordt
georganiseerd. In de huidige situatie is elke lidstaat zelf verantwoordelijk voor
het depositogarantiestelsel dat spaarders (tot 100.000 euro) beschermt in het geval
een bank omvalt. In elke lidstaat is daarvoor een fonds dat wordt gevuld door banken
in die lidstaat. De nationale overheid fungeert als achtervang voor als deze fondsen
leeg zouden raken. In de huidige opzet met nationale depositogarantiestelsels blijven
overheden daarom kwetsbaar voor problemen bij banken. Dat geldt met name voor lidstaten
met een grote of kwetsbare bankensector. Het samenvoegen van nationale fondsen in
een EDIS levert een veel grotere slagkracht op om problemen in de financiële sector
aan te pakken, waardoor overheden minder snel bij hoeven springen. Hierdoor nemen
de risico’s voor overheden af en wordt ook de sovereign-bank nexus beperkt.

In dit verband heeft ook Nederland, als land met een relatief grote financiële sector
en een open economie, baat bij een depositogarantiestelsel met extra slagkracht. Zo
kostte de uitbetaling aan spaarders naar aanleiding van het faillissement van de relatief
kleine ATB al bijna 25% van de beschikbare middelen in het Nederlandse depositogarantiefonds.9 Door het poolen van risico’s én fondsen wordt de kans groter dat problemen in de financiële sector
kunnen worden opgevangen zonder dat de overheid hoeft bij te springen en de belastingbetaler
risico’s loopt. Daarnaast kan zo ook beter worden voorkomen dat er besmettingsrisico’s
in de financiële sector optreden. Hier tegenover staat het risico dat lidstaten gezamenlijk
op zich nemen; als geld dat uit een gezamenlijk fonds wordt uitgegeven niet kan worden
terugbetaald zullen banken in andere lidstaten dit moeten opbrengen.

De kans dat er een aanspraak wordt gedaan op depositogarantie is groter bij banken
die een zwakkere uitgangspositie hebben. Een belangrijk onderdeel van de onder het
Nederlandse voorzitterschap opgestelde routekaart is daarom dat verdere stappen ten
aanzien van risicodeling in de Europese bankensector, via een EDIS, hand in hand gaan
met verdere risicoreductie in de bankensector. Een risico waar Nederland de afgelopen
jaren op gehamerd heeft is het risico van hoge concentraties aan staatsobligaties
van de eigen overheid op de bankbalans. Die hoge concentraties houden de sovereign-bank nexus in stand. Daarnaast hebben overheidsobligaties een voorkeursbehandeling binnen de
Basel-regelgeving: banken hoeven hier geen kapitaal voor aan te houden, zoals voor
andere activa wel kapitaal moet worden aangehouden naargelang het risico van de betreffende
activa. De Europese schuldencrisis heeft duidelijk gemaakt dat het aanhouden van staatsobligaties
voor banken niet vrij van risico’s is. Nederland heeft daarom ingezet op een aanpak
van de risico’s van staatsobligaties binnen het prudentiële raamwerk voor banken.

In bredere zin verwacht ik dat voortgang op de bankenunie Nederland economische voordelen
zal bieden. Een deel van die voordelen loopt via het eerdergenoemde kanaal van de
stabiliteit in de Eurozone. Een ander deel van de voordelen loopt via het kanaal van
de interne markt. Momenteel zijn de bankensectoren nog altijd sterk gefragmenteerd
langs nationale lijnen. De Europese bankenunie, die ruim 3000 banken kent, is nog
altijd sterk gefragmenteerd langs nationale lijnen. In veel Europese landen met een
grote thuismarkt, is het aandeel van de buitenlandse banken niet groter dan 20%10. Grensoverschrijdende activiteiten van banken zijn sinds de kredietcrisis eerder
af- dan toegenomen. Lidstaten en hun toezichthouders willen grip houden op de activiteiten
van de eigen banken en dochterbedrijven van buitenlandse banken binnen de landsgrenzen.
Daar zit ook gelijk de potentie van voortgang in de bankenunie. Meer concurrentie
tussen banken in de Europese interne markt kan bijdragen aan efficiënte kredietverlening
en lagere kosten voor klanten. Cijfers over specifiek de bankensector zijn niet voorhanden,
maar over de breedte van de economie behoort Nederland tot de landen die het meest
baat hebben van de interne markt van de EU.11

Nog altijd is de Nederlandse bankensector, met een balansomvang van meer dan 300%
van het BBP, verhoudingsgewijs groot.12 Nederland heeft door de verwevenheid van de financiële sector hiermee ook een verhoudingsgewijs
groot voordeel van de Europese aanpak voor regulering van de financiële sector. De
vruchten hiervan hebben we de afgelopen jaren al geplukt. Het toezicht op Nederlandse
banken is sinds de komst van de bankenunie versterkt, doordat het SSM heeft gezorgd
voor een verdere professionalisering van het toezicht. De totstandkoming van het Europese
resolutiefonds heeft de kans dat Nederlandse belastingbetalers dienen bij te dragen
aan het redden van een Nederlandse bank verkleind. De verscherpte regels omtrent buffers
hebben gezorgd voor veiligere en weerbare banken. In de coronacrisis hebben deze buffers
hun nut bewezen; banken konden de economische schokken weerstaan en daardoor de kredietverlening
in stand houden. Zij droegen zo bij aan economische weerbaarheid en herstel.

Ik zie de huidige onderhandelingen als een kans om verdere verdieping van de bankenunie
te bewerkstelligen. Aan een eventueel akkoord stel ik natuurlijk voorwaarden, hoofdzakelijk
in de balans tussen risicodeling en risicoreductie. Specifiek moeten er stappen worden
gezet in het beperken van de risico’s van staatsobligaties op bankbalansen. Ook andere
lidstaten stellen hun eigen voorwaarden. Het bereiken van een akkoord zal dan ook
niet makkelijk zijn, maar de eurogroepvoorzitter heeft mijn steun in zijn pogingen
om dit akkoord te bereiken.

De Minister van Financiën,
S.A.M. Kaag