Brief regering : Opvolging toezeggingen Commissiedebat Eurogroep/Ecofinraad van 14 april 2021

Nr. 1757
BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal

Den Haag, 18 mei 2021

Tijdens het Commissiedebat Eurogroep/Ecofinraad van 14 april jl. (Kamerstuk 21 501-07, nr. 1751) heb ik, naar aanleiding van vragen en opmerkingen van verschillende leden van uw
Kamer, waaronder de leden Ephraim en Heinen, toegezegd om:

– een overzicht te sturen van de rapportages die eerder zijn gemaakt over onder meer
de risico's van niet presterende leningen en over de zogenoemde AQR's (asset quality
reviews); en

– een overzichtsbrief te sturen over de stand van zaken van lopende dossiers op de terreinen
van de Eurogroep en Ecofinraad.

Daarbij is overeengekomen dat deze toezeggingen gecombineerd worden in één brief.

Bijgevoegd vindt u het toegezegde overzicht, waarin specifiek wordt ingegaan op onderwerpen
waarover vragen zijn gesteld tijdens het Commissiedebat van 14 april jl. Het betreft
met name de bankenunie, maar ook het Europees Herstelfonds en uitstaande garanties
van de Nederlandse staat. Daarnaast is in het overzicht nog een en ander opgenomen
over de ECB.

De Minister van Financiën,
W.B. Hoekstra

Overzicht stand van zaken lopende dossiers Eurogroep/Ecofinraad, inclusief de risico’s
van niet presenterende leningen (NPL’s) en Asset Quality Reviews (AQR’s).

Eurogroep en Ecofinraad

De Kamer ontvangt voorafgaand aan een Eurogroep en Ecofinraad een geannoteerde agenda
en achteraf een verslag. De verslagen zijn publiekelijk beschikbaar. De verslagen
van de Eurogroepen en Ecofinraden die in 2021 hebben plaatsgevonden kunt u hier terugvinden:
18 en 19 januari1, 15 en 16 februari2, 15 en 16 maart3 en 16 april4.

In de Eurogroep wordt onder andere regelmatig stilgestaan bij de maatregelen die zijn
genomen in reactie op de COVID-19-crisis. Zo zijn op Europees niveau maatregelen genomen
om eraan bij te dragen dat alle lidstaten in staat zijn om hun gezondheidszorg en
economie te ondersteunen en om het herstel na de crisis te bespoedigen. Onder andere
is besloten tot het instellen van het pandemic crisis support instrument van het ESM5, het SURE-instrument van de Europese Unie (European instrument for temporary support to mitigate unemployment risks in an emergency)6, een pan-Europees garantiefonds bij de Europese Investeringsbank (EIB)7 en het herstelinstrument NextGenerationEU (NGEU), inclusief de Recovery and Resilience Facility (RRF).8

Daarnaast wordt in de Eurogroep met regelmaat gesproken over het versterken van de
bankenunie (zie hieronder voor een toelichting over de stand van zaken). Andere terugkerende
onderwerpen in de Eurogroep zijn: de terugkoppeling van post-programma surveillancemissies
(voor Ierland, Portugal, Cyprus, Spanje en Griekenland), discussies rond het Europees
semester en discussies over de toekomst van de Economische en Monetaire Unie.

Op 21 en 22 mei a.s. vindt de eerstvolgende Eurogroep en Ecofinraad plaats, hiervoor
heeft u een geannoteerde agenda ontvangen.9 De daaropvolgende Eurogroep en Ecofinraad vindt plaats op 17 en 18 juni. De agenda
voor die besprekingen is nog niet definitief vastgesteld. Informatie over wat er in
de aankomende Eurogroepen en Ecofinraden besproken wordt is te vinden in de werkprogramma’s
van de Euroroep10 en Ecofinraad11 voor de eerste helft van 2021. Per halfjaar wordt voor de Eurogroep een werkprogramma
opgesteld met de onderwerpen die waarschijnlijk besproken zullen worden per vergadering.
Dit draagt bij aan meer langetermijnfocus en kan helpen bij het voorbereiden van de
discussies.

Bankenunie

Een van de onderwerpen die regelmatig op de agenda van de Eurogroep en Ecofinraad
staat is de bankenunie. Hierover zijn tijdens het Commissiedebat van 14 april jl.
ook verschillende vragen gesteld.

Als beginpunt van de bankenunie wordt vaak verwezen naar de Europese Raad van juni
2012. Hier bespraken de Europese regeringsleiders een rapport van de toenmalige voorzitter
van de Europese Raad, Herman Van Rompuy, genaamd; «Naar een echte economische en monetaire
unie». Volgens dit rapport zou een bankenunie de financiële stabiliteit vergroten
en de kosten van falende banken voor Europese belastingbetalers tot een minimum beperken.
De verantwoordelijkheid voor toezicht zou daarvoor naar een Europees niveau getild
moeten worden. Daarnaast zouden raamwerken moeten worden opgezet voor het omgaan met
banken in de problemen en het beschermen van spaarders.

In navolging van dit rapport is sinds 2012 gewerkt aan het opzetten van een Europese
bankenunie, die bestaat uit de volgende onderdelen:

– Voor alle banken in de EU zijn gemeenschappelijke regels afgesproken. Deze regels
zien onder andere op hoeveel kapitaal en liquiditeit banken moeten aanhouden. Ook
dienen banken op nationaal niveau bij te dragen aan nationale depositogarantiestelsels
(DGSs) om bescherming te bieden aan spaarders.

– Voor de Eurozone en overige lidstaten die willen deelnemen is gezamenlijk toezicht
ingericht. De grootste banken uit de Eurozone vallen nu onder het directe toezicht
van de Europese Centrale Bank (ECB). Op alle andere banken in de Eurozone houdt de
ECB indirect toezicht via de nationale toezichthouders. Dit Gemeenschappelijk Toezichtsmechanisme
(Single Supervisory Mechanism, SSM) zorgt dat op alle banken in de Eurozone vergelijkbaar toezicht van kracht is.

– Om snel en effectief in te kunnen ingrijpen wanneer banken in de problemen komen is
een resolutiemechanisme opgezet. Hiervoor maakt een centraal orgaan (de «Single Resolution Board») vooraf al per bank een resolutieplan. De SRB heeft tevens de beschikking over een
door banken zelf gevuld fonds (het «Single Resolution Fund») dat – na eerst een forse bijdrage door aandeelhouders en investeerders middels toepassing
van bail-in – kan bijdragen om resolutie ordentelijk te laten verlopen.

– In november 2020 is afgesproken dat het SRF vanaf begin 2022 een gemeenschappelijke
achtervang krijgt. Hiermee kan de SRB onder strikte voorwaarden middelen lenen van
het ESM voor bankresolutie, in het uitzonderlijke geval dat het SRF leeg zou zijn.
Deze leningen worden door de SRB dan middels heffingen op de bankensector terugbetaald.
Hierover is uw Kamer in het verslag van de Eurogroep en Ecofinraad van december 2020
geïnformeerd.12

Gezamenlijke regels, centraal toezicht en plannen voor het omgaan met banken in problemen
hebben de afgelopen jaren bijgedragen aan de vermindering van risico’s in de Europese
bankensector. Een Europees depositoverzekeringsstelsel (EDIS) wordt gezien als het
sluitstuk van de bankenunie. Conform de motie van het lid Omtzigt stuurt de Minister
van Financiën jaarlijks een brief naar de Kamer waarin de Minister een overzicht geeft
van de risicoreductie in de Europese bankensector.13 De meest recente brief stamt uit november 2020.14 Jaarlijks informeren de verschillende instellingen de Ecofinraad ook over de stand
van zaken ten aanzien van risicoreductie.15

Stand van zaken discussies binnen de bankenunie

In de Eurogroep en Ecofinraad wordt regelmatig gesproken over het versterken van de
Europese bankenunie. Grosso modo zijn deze discussies in vier categorieën onder te
brengen:

– Versterken van het crisisraamwerk voor banken om dit beter geschikt te maken voor
alle typen banken. Dit raamwerk bestaat uit het resolutieraamwerk voor de grootste
banken, het depositogarantiestelselraamwerk, en het staatssteunraamwerk.

– De technische discussies over het Europese depositogarantiestelsel (EDIS), waarbij
gekeken wordt naar vormgeving, omvang, dekkingsgraden en risicodeling tussen nationale
DGSen.

– De (prudentiële) behandeling van staatsobligaties op bankbalansen.

– De regels voor grensoverschrijdende bankengroepen.

Deze discussies worden gevoerd in (technische) ambtelijke subcomités onder leiding
van een hoogambtelijke werkgroep (de high level working group, HLWG). De voorzitter van de HLWG rapporteert over voortgang aan de Ecofinraad. Hieronder
ga ik nader in op deze vier werkstromen, en behandel ik de Nederlandse inzet.

Crisisraamwerk voor banken

Allereerst is er binnen de HLWG veel discussie over de toepasbaarheid van het crisisraamwerk
voor alle typen banken. Het Europese bankenlandschap is erg divers en in de HLWG wordt
gesproken hoe het crisisraamwerk daar beter op kan aansluiten. Sommige lidstaten,
zoals Nederland, hebben een bankensector met enkele grotere universele banken die
zowel spaar- als zakenactiviteiten uitvoeren. Andere lidstaten kennen naast enkele
universele banken ook een groot aantal regionaal geënte spaarbanken. Met name Oost-Europese
banken zijn vaak in eigendom van buitenlandse banken. Het onderscheid tussen deze
sectoren maakt dat lidstaten anders in discussies staan over het crisisraamwerk.

Het crisisraamwerk – dat naast het resolutieraamwerk ook de richtlijn voor depositogarantiestelsels
(DGS) en de regels voor staatssteun omvat – dient ertoe om het falen van banken op
een goede wijze op te kunnen vangen door financiële stabiliteit en spaarders te beschermen.
Daarbij is de doelstelling om falende banken via faillissement, of bij grotere banken
via resolutie, zo veel als mogelijk zonder de inzet van publieke middelen, ordentelijk
af te wikkelen. Het resolutieraamwerk kent sterke waarborgen om het gebruik van publieke
middelen zoveel mogelijk te voorkomen. Zo mag het resolutiefonds (SRF) dat door banken
wordt gevuld pas aan verliezen bijdragen nadat een bail-in van minimaal 8% heeft plaatsgevonden.
Bij een bail-in wordt eigen vermogen en schuld van de bank afgeschreven, of worden
schulden van de bank omgezet in nieuw eigen vermogen. Op die wijze kunnen middels
een bail-in enerzijds geleden verliezen worden opgevangen door private aandeelhouders
en investeerders, en anderzijds kan middels het omzetten van schulden in eigen vermogen
de bank weer voldoende worden geherkapitaliseerd na resolutie. In wezen wordt in dat
laatste geval een schuldtitel omgeruild voor een eigen vermogensdeel. Daarmee zou
een bank in principe na een resolutieweekend weer zelfstandig kunnen functioneren.
Publieke middelen kunnen daardoor beter beschermd blijven. Om bail-in mogelijk te
maken bouwen banken speciale buffers op die gemakkelijk aan bail-in kunnen onderworpen
(zogenoemde minimum requirements for eligible liabilities, MREL). Immers, niet alle schuldsoorten kunnen even gemakkelijk worden omgezet of
afgeschreven (bijvoorbeeld omdat ze gedekt worden door onderpand, of omdat de waarde
sterk fluctueert). In 2019 is in de Europese Unie een akkoord bereikt waarmee de vereisten
en hoogte voor deze buffers voor bail-in verder zijn aangescherpt. Grote banken –
die in principe in resolutie gaan – dienen deze MREL komende jaren op te bouwen.

Sinds de implementatie van het resolutieraamwerk is dit raamwerk echter nog maar beperkt
gebruikt. In veel gevallen is voor een «gewoon» faillissement gekozen. In zulke gevallen
kan het DGS aangewend worden om spaarders te beschermen. Echter, in een aantal gevallen
is toch op nationaal niveau staatssteun verleend, terwijl het crisisraamwerk dit in
het algemeen juist beoogt te voorkomen. Ook gelden binnen de lidstaten verschillende
regels voor hoe nationale DGSen (die door banken zelf gevuld worden) kunnen ingrijpen.

In de HLWG is overeenstemming dat meer consistentie nodig is tussen de verschillende
instrumenten in het crisisraamwerk (staatssteun, resolutie en via het DGS). De verschillende
benaderingen in faillissement en resolutie verstoren het level-playing field. Ook wil de HLWG onderzoeken hoe deze instrumenten beter geschikt kunnen worden gemaakt
voor bijvoorbeeld kleine en middelgrote banken die voornamelijk deposito-gefinancierd
zijn. Voor dergelijke banken is het namelijk soms duur en ingewikkeld om aan de strenge
vereisten van het resolutieraamwerk te voldoen, en dat heeft mogelijk ook consequenties
voor het bedrijfsmodel van deze banken. Sommige lidstaten vinden mede daarom dat er
gekeken moet worden naar het verder harmoniseren van de inzet van de door banken zelf
gevulde DGSen. Zo kennen DGSen in sommige landen mogelijkheden om de overdracht van
deposito’s en gezonde activa naar een andere bank te faciliteren, zowel voor als na
een faillissement. Deze lidstaten zijn van mening dat voor een groep kleinere en middelgrote
banken een dergelijke overdracht mogelijk geschikter is dan het toepassen van het
resolutieraamwerk. De inzet van de door banken gevulde DGSen zou er tevens aan kunnen
bijdragen dat nationale staatssteun minder zal worden toegepast.

De Commissie zal naar verwachting eind 2021 haar voorstel doen voor versterking van
het crisisraamwerk. Zoals aangegeven in reactie op vragen van lid De Vries (VVD) zet
Nederland erop in dat het resolutieraamwerk zo veel als mogelijk verder bestendigd
wordt, bijvoorbeeld door de regels omtrent staatssteun verder aan te scherpen. Eventuele
aanvullende opties dienen zo ingericht te worden dat ze financiële stabiliteit bestendigen
en publieke middelen zo veel als mogelijk beschermen.16 Nederland vindt het positief dat de Commissie gelijktijdig met een herziening van
het bredere crisisraamwerk ook de staatssteunregels zal gaan herzien. De reactie van
het kabinet op de evaluatie van de Commissie over het crisisraamwerk ontving uw Kamer
recentelijk.17

Het Europees depositogarantiestelsel (EDIS) en weging van staatsobligaties (RTSE)

Naast deze bredere evaluatie over het crisisraamwerk, lopen in de Ecofinaad sinds
2016 besprekingen over een EDIS. Een EDIS kan eraan bijdragen dat spaarders overal
in Europa een gelijke bescherming genieten doordat de slagkrachten van nationale DGSen
kan worden vergroot. Het kan daardoor de risico’s die individuele banken lopen terugdringen,
doordat het aantal «verzekerden» onder het stelsel toeneemt. Daarmee kan een EDIS
de risico’s dat overheden dienen bij te springen wanneer een nationaal DGS leeg is
juist terugdringen.

In de HLWG is afgelopen jaren verkend welke opties voor een EDIS op draagvlak konden
rekenen. Zo zijn er opties voor een EDIS denkbaar waarin nationale depositogarantiestelsels
slechts wat betreft liquiditeitsverschaffing risico’s delen met depositogarantiestelsels
uit andere lidstaten in de vorm van een lening. Bij dergelijke vormen van een EDIS
is sprake van zeer beperkte risicodeling. Ook zijn er opties denkbaar waarbij de door
banken gevulde fondsen in het geheel Europees worden aangehouden. Uit discussies in
de Ecofinraad blijkt dat vormgeving ingewikkeld is, mede door het onderscheid tussen
bankensectoren, alsmede door de rol die DGSen nu al spelen bij bankfalen in verschillende
lidstaten. Bovenal stellen lidstaten verschillende voorwaarden aan de voortgang op
een EDIS waardoor verschillende beleidstrajecten aan elkaar worden gekoppeld. Dat
heeft het vooralsnog lastig gemaakt om een doorbraak te bereiken.

Wat Nederland betreft is het voorafgaand aan het delen van risico’s via een EDIS eerst
noodzakelijk dat risico’s bij banken verder worden teruggedrongen. De Tweede Kamer
heeft de regering tevens gevraagd zich tot het uiterste in te spannen om passende
risicoweging van staatsobligaties voor banken te realiseren. Nederland zet zich er
dan ook voor in dat voordat risico’s gedeeld worden via een EDIS, er ook een weging
komt op staatsobligaties (RTSE). Ook hiervoor zijn verschillende opties en wegingen
besproken. Dit ligt echter gevoelig, mede vanwege oplopende staatsschulden in de context
van de COVID-19-uitbraak. Daarbij acht Nederland het ook van belang dat banken aantoonbaar
gezond zijn voordat risico’s via een EDIS gedeeld worden, dit kan bijvoorbeeld middels
een gezondheidstoets (asset quality reviews; AQRs) die wordt uitgevoerd op bankbalansen. Ook bij de ingang van het gemeenschappelijke
toezicht is een dergelijke AQR uitgevoerd (zie onder).

Bevorderen van verdere marktintegratie

Naast het crisisraamwerk, EDIS en RTSE, wordt in de HLWG tevens gesproken over de
regels voor grensoverschrijdende bankengroepen. Ook hierover zijn lidstaten verdeeld
en ook dit is een dossier dat door sommige lidstaten wordt gekoppeld aan vooruitgang
op een EDIS. Verdere marktintegratie kan bijdragen aan de efficiëntie van de Europese
bankensector. Tegelijkertijd dient goed oog te zijn voor de financiële stabiliteit.
Sommige lidstaten zijn van mening dat de grensoverschrijdende kapitaalstromen worden
gehinderd door de inrichting van prudentiële vereisten. Andere lidstaten benadrukken
juist het belang van voldoende kapitaal en liquiditeit op alle niveaus van de bank.
Voor Nederland is van belang dat eventuele stappen ten aanzien van verdere integratie
niet ten koste mogen gaan van de financiële stabiliteit. Voor dat laatste is van belang
dat banken te allen tijde voldoende gekapitaliseerd zijn. In 2019 informeerde ik uw
Kamer uitgebreider over regelgeving rondom consolidatie in de Europese bankensector.18

Gemeenschappelijke achtervang

Naast discussies in de HLWG is het voor de volledigheid ook nuttig om stil te staan
bij het akkoord over de gemeenschappelijke achtervang voor het resolutiefonds. In
de Eurogroep is in november 2020 een politiek akkoord bereikt over het ondertekenen
van de wijzigingen in het ESM-verdrag, de vervroegde invoering van de gemeenschappelijke
achtervang voor het gemeenschappelijk resolutiefonds (SRF) per 202219 en het ondertekenen van de wijzigingen in de intergouvernementele overeenkomst betreffende
de overdracht en mutualisatie van de bijdragen aan het gemeenschappelijk afwikkelingsfonds
(IGA). Onderdeel van dit akkoord is een reeks aanvullende maatregelen, die zullen
bijdragen aan verdere risicoreductie in de bankensector. Inmiddels zijn de wetsvoorstellen
ter goedkeuring van de Overeenkomsten die strekken tot wijziging van deze verdragen
bij uw Kamer ingediend20
21. Simultaan heb ik u een voorstel gestuurd voor een gewijzigd informatieprotocol over
de wijze waarop de Tweede Kamer zal worden geïnformeerd over de inzet van ESM-middelen
voor de gemeenschappelijke achtervang.22

De gemeenschappelijke achtervang is een belangrijk element van het Europese gemeenschappelijk
resolutieraamwerk. Het is niet ondenkbaar dat in een grote crisissituatie het SRF
uitgeput raakt. Dan zouden echter wel meerdere banken tegelijkertijd moeten omvallen,
en zouden deze banken, na toepassing van de strenge bail-in eisen alsnog een grote
steunbehoefte hebben. Dit soort situaties vallen echter niet volledig uit de sluiten,
en daarom kan de SRB in laatste instantie indien nodig vanuit de publieke gemeenschappelijke
achtervang onder strenge voorwaarden middelen lenen om het resolutieraamwerk draaiende
te houden.

Op het moment dat het SRF, met een huidige omvang van 40 miljard (oplopend tot 70
miljard in 2024) euro, toch onverhoopt is uitgeput, moeten in eerste instantie crisisbijdragen
bij de hele bankensector worden geïnd. Indien deze bijdragen niet onmiddellijk beschikbaar
of niet voldoende zijn om de uitgaven van het SRF te dekken, zorgt de gemeenschappelijke
achtervang ervoor dat de SRB op vooraf vastgestelde voorwaarden bij het ESM kan lenen.
Een van die voorwaarden is dat de SRB die lening geleidelijk, dat wil zeggen binnen
drie tot vijf jaar, terugbetaalt via nieuwe heffingen op alle banken binnen de bankenunie.

Liquiditeit in resolutie

In de Ecofinraad is ook gesproken over het thema liquiditeit in resolutie. Dit onderwerp
heeft specifiek betrekking op het voorzien van liquiditeit aan een bank die door de
SRB afgewikkeld is. In principe zijn banken na interventie van de SRB (weer) solvabel,
wat betekent dat de bank weer over voldoende eigen vermogen beschikt. Desondanks kan
de situatie ontstaan dat deze banken onvoldoende liquiditeit aan kunnen trekken, bijvoorbeeld
omdat in tijden van markstress private financiers de financiële situatie van de bank
op de maandagochtend na een resolutieweekend nog onvoldoende goed in kunnen schatten.
In dat geval kan een bank in principe ook bij de ECB liquiditeit ophalen via reguliere
monetaire operaties. Een voorwaarde daarbij is wel dat het beschikt over voldoende
beschikbaar (onbeklemd) onderpand dat de ECB accepteert in haar onderpandraamwerk.
Dit is niet altijd het geval: bij de eerste resolutiecasus door de SRB (Banco Popular
in juni 2017) bleek sprake van een risico op een tijdelijk liquiditeitsgebrek na resolutie.
Sindsdien staat dit onderwerp op de agenda in de Eurogroep.

Over de Nederlandse positie ten aanzien van dit vraagstuk is uw Kamer in het verslag
van de Eurogroep en Ecofinraad van 3 en 4 november 2020 uitgebreid geïnformeerd.23 De Nederlandse positie ten aanzien van dit vraagstuk is dat eerst kritisch naar het
resolutieraamwerk moet worden gekeken om te bezien hoe de kans op een tekort aan liquiditeit
bij een bank na resolutie zo klein mogelijk kan worden gemaakt. Mocht uit een dergelijke
beoordeling komen dat het onontbeerlijk is de omvang van het SRF te vergroten dan
staat Nederland open voor een verkenning daarvan, om zo een extra financiële buffer
voor het verstrekken van liquiditeit te creëren. Dit is niettemin nadrukkelijk een
terugvaloptie; voordat hierover gesproken kan worden dient eerst te zijn aangetoond
dat alle andere mogelijke routes zijn uitgeput om banken van voldoende liquiditeit
in resolutie te voorzien.

NPLs en AQRs

Tijdens het Commissiedebat van 14 april jl. is ook gevraagd om nader inzicht te geven
in de stand van zaken met betrekking tot niet-presterende leningen (NPLs) en asset quality reviews (AQRs). In voornoemde risicoreductiebrief geef ik een uitgebreid overzicht.24 Tevens rapporteren het SSM en de Europese Bankenautoriteit (EBA) met grote regelmaat
over de stand van NPLs (voor de grote banken zelfs per bank).25

Leningen op bankbalansen worden als NPLs aangemerkt wanneer er negentig dagen of langer
geen betaling van rente en/of aflossing heeft plaatsgevonden, of als terugbetaling
van de lening onwaarschijnlijk lijkt (bijvoorbeeld bij een faillissement). Sinds 2014
is het percentage NPLs in de Europese bankensector sterk afgenomen, mede dankzij de
inspanningen van lidstaten en toezichthouders. In het bijzonder hebben de banken en
autoriteiten in landen met verhoogde aantallen NPLs effectieve maatregelen genomen
om NPLs fors terug te brengen.26 Het Europese gemiddelde stond december 2020 op 2,6% bruto NPLs (dat betreft het totaal
aan NPLs, zonder voorzieningen), tegenover 6,5% in 2014. Als gecorrigeerd wordt voor
de reeds genomen voorzieningen (netto NPLs) staat het gemiddelde aantal NPLs onder
de 2%.

Het is de verwachting dat NPLs komende jaren weer zullen oplopen, ondanks mitigerende
maatregelen van overheden. In die context is van belang te benadrukken dat in de EU
de afgelopen jaren een omvangrijk pakket aan maatregelen is genomen om niet alleen
de bestaande NPLs terug te dringen, maar ook toekomstige NPLs te voorkomen. Ook zijn
strengere afspraken gemaakt voor beheer van NPLs wanneer deze zich toch voordoen.
Een belangrijk onderdeel van risicoreductie is dat wanneer NPLs zich voordoen, hier
tijdig en voldoende op wordt voorzien. Daarmee zijn banken in staat om verliezen op
deze NPLs op te vangen. Sinds 2017 hebben toezichthouders hiertoe aanvullende maatregelen
genomen en aangekondigd. Zo stelt de ECB strengere vereisten aan het nemen van voorzieningen,
en hebben toezichthouders leidraden gepubliceerd hoe NPLs te beheren. Daarmee wordt
voorkomen dat NPLs zich opstapelen. In 2019 is er ook een verordening aangenomen die
minimale verliesdekking voor NPLs afdwingt. Hierdoor zijn er minimumeisen van kracht
voor wanneer en onder welke omstandigheden er voorzieningen genomen moeten worden
voor NPLs. Banken dienen hierdoor sneller te voorzien en daarmee zijn zij in staat
verliezen op NPLs op te vangen.

Uw Kamer vroeg verder nog specifiek naar Asset Quality Reviews (AQRs). In 2014 is een zeer omvangrijke AQR uitgevoerd bij alle banken die zouden
gaan toetreden tot het gemeenschappelijk toezicht (ongeveer 130 banken), met als doel
te waarborgen dat destijds bestaande risico’s zoveel als mogelijk geïdentificeerd
werden en privaat werden opgelost. Deze AQR besloeg ongeveer 80% van de Europese bankensector
en leidde ertoe dat banken meer op NPLs moesten gaan voorzien, en tekorten moesten
aanvullen. Inmiddels voert de ECB in het dagelijks toezicht bij deze banken onder
andere gerichte AQRs of zogenoemde on-sight inspecties uit waarbij boeken worden doorgelopen, processen bij banken gecontroleerd,
en waar nodig extra voorzieningen afgedwongen.

Nederland is van mening dat voordat risico’s gedeeld kunnen worden via een EDIS, banken
eerst aantoonbaar gezond dienen te zijn, bijvoorbeeld via de uitvoering van (publieke)
gezondheidschecks of gerichte AQRs. Daarbij dient wel opgemerkt te worden dat een
groot deel van de bankensector reeds een dergelijke AQR heeft moeten ondergaan, en
dat een AQR voor de overige kleinere banken (enkele duizenden) zeer intensief kan
zijn.

Europees Herstelfonds

Een ander belangrijk en veelbesproken onderwerp van de afgelopen periode is het Europees
herstelfonds in het kader van de COVID-19-crisis. De faciliteit voor herstel en veerkracht
(Recovery and Resilience Facility, RRF) vormt het grootste onderdeel van het EU-herstelinstrument in reactie op de
COVID-19-crisis (Next Generation EU).27 Doel van de RRF is het bevorderen van de economische, sociale en territoriale cohesie
in de Europese Unie door het verbeteren van de weerbaarheid en het aanpassingsvermogen
van lidstaten, het aanpakken van de sociale en economische impact van de crisis, en
het steunen van de groene en digitale transities. Om dit te bereiken ontvangen lidstaten
financiële steun bij het bereiken van mijlpalen voor structurele hervormingen en publieke
investeringen. Lidstaten dienen hiervoor een nationaal herstelplan in te leveren.

RRF voorwaarden

In de RRF-verordening staat opgenomen aan welke criteria een herstelplan moet voldoen4. De belangrijkste zijn de volgende. Een herstelplan moet een coherent geheel zijn
van investeringen en structurele hervormingen dat een bijdrage levert aan elk van
zes pilaren:

1. de groene transitie;

2. de digitale transformatie;

3. slimme, houdbare en inclusieve groei;

4. sociale en territoriale cohesie;

1. gezondheid en economische, sociale en institutionele veerkracht;

2. Beleid voor de volgende generaties.

Daarnaast moet het herstelplan bijdragen aan de doeltreffende aanpak van alle of een
significant deel van de uitdagingen die zijn vastgesteld in de landspecifieke aanbevelingen
van 2019 en 2020 in het kader van het Europees Semester. Het herstelplan moet het
groeipotentieel en de economische, institutionele en sociale veerkracht versterken
en de werkgelegenheid stimuleren. Daarnaast dient ten minste 37% van de RRF-middelen
besteed te worden aan het klimaat en 20% aan digitalisering. Een andere vereiste waar
de herstelplannen aan moeten voldoen is het «do no significant harm principle». Dat houdt in dat de maatregelen in het plan geen (significante) afbreuk mogen doen
aan de Europese klimaat- en duurzaamheidseisen.

De maatregelen die in het plan zijn opgenomen dienen een structureel effect te sorteren
voor de betrokken lidstaat. Verder moeten lidstaten in hun herstelplannen een redelijke
en aannemelijke onderbouwing geven van de totale geraamde kosten. De kosten moeten
stroken met het kostenefficiëntiebeginsel en moeten in verhouding staan tot de verwachte
nationale economische en sociale gevolgen. Lidstaten moeten toelichten hoe de maatregelen
in het plan zullen bijdragen aan gendergelijkheid en gelijke kansen voor iedereen.
Lidstaten moeten regelingen treffen voor een doeltreffende monitoring en uitvoering
van de plannen, waaronder het opstellen van mijlpalen en doelen en een tijdschema
voor de implementatie van hervormingen en investeringen tot uiterlijk eind augustus
2026. Tot slot dient een lidstaat maatregelen te treffen om corruptie, fraude en belangenverstrengeling
te voorkomen, op te sporen en te corrigeren.

Veel lidstaten hebben inmiddels hun herstelplannen ingediend en zijn in afwachting
van een beoordeling door de Europese Commissie. Op grond van de RRF-verordening gold
een deadline van 30 april 2021 «as a rule». In de praktijk betekent dit dat een lidstaat
ook na 30 april 2021 een herstelplan kan indienen, waarbij hij aanspraak blijft maken
op zijn totale allocatie. Wel moet de Europese Commissie op grond van de RRF-verordening
70% van de middelen vóór december 2022 gecommitteerd hebben aan de lidstaten, op basis
van een goedgekeurd plan. De overige 30% van de middelen wordt voor eind 2023 gecommitteerd.
Zodra een plan is ingediend publiceert de Commissie het plan op haar website (via
de link in deze voetnoot28 zijn de ingediende plannen te vinden). Het plan is vaak in de eigen taal van de lidstaat
opgesteld, aangezien de RRF-verordening geen verplichting bevat om een herstelplan
in het Engels beschikbaar te stellen. Voor meer informatie over het proces omtrent
ingediende herstelplannen verwijs ik u graag naar de Kamerbrief van 3 mei jl.29

Uitstaande garanties van de Nederlandse staat

De heer Ephraim vroeg tijdens het Commissiedebat van 14 april jl. ook naar de garanties
die Nederland heeft uitstaan. In de begroting van het Ministerie van Financiën30 is in artikel 2.5 een overzicht opgenomen van de door Nederland verstrekte garanties
en het verwachte verloop (verval danwel uitbreiding) ervan. Onderdeel van dit overzicht
zijn de garanties die Nederland afgeeft in het kader van Europese steunprogramma’s,
zoals de Europese Financiële Stabiliteitsfaciliteit (EFSF), het Europees Stabiliteitsmechanisme
(ESM) en de garanties die Nederland afgeeft uit hoofde van het Eigenmiddelenbesluit;
het Europees Financieel Stabilisatiemechanisme (EFSM), kredieten EU-betalingsbalans
(BoP-faciliteit), SURE (European instrument for temporary support to mitigate unemployment risks in an emergency) en het herstelinstrument NextGenerationEU (NGEU).

In het overzicht wordt het totale risico voor Nederland over de looptijd van de verschillende
instrumenten in kaart gebracht. In artikel 2.4 worden de verschillende instrumenten
uit het garantieoverzicht ook nader toegelicht. Daarbij wordt niet alleen een beschrijving
van het instrument gegeven, maar ook een toelichting op de kans en impact, de beheersing
van de risico’s en de premiestelling en kostendekkendheid van de regelingen.

Europese Centrale Bank

Tijdens het Commissiedebat van 14 april jl. kwam ook de Europese Centrale Bank (ECB)
ter sprake. Het hoofddoel van het monetaire beleid van de ECB is het handhaven van
prijsstabiliteit in de eurozone, hetgeen de ECB heeft vertaald naar een doelstelling
van inflatie onder, maar dichtbij 2% op de middellange termijn. De ECB beslist in
onafhankelijkheid welke beleidsinstrumenten zij inzet om deze doelstelling te bereiken.
Het vaststellen van de beleidsrentes is een van de belangrijkste instrumenten. In
recente jaren heeft de ECB een aantal nieuwe instrumenten ingezet om haar monetaire
doelstelling te behalen. Enkele daarvan richten zich specifiek op het versterken van
monetaire transmissie, om te garanderen dat de beleidsinstrumenten zich vertalen in
een verruiming van de financiële omstandigheden voor de gehele eurozone.

Tijdens de Algemene Financiële Beschouwingen (AFB) van 8 en 9 november 2017 (Handelingen
II 2017/18, nr. 19, items 4 en 7 en Handelingen II 2017/18, nr. 20, items 4, 6, 8
en 16)heb ik toegezegd uw Kamer jaarlijks te informeren over de risico’s die de Nederlandse
staat loopt in het kader van het monetaire beleid van de ECB. Daarnaast heeft uw Kamer
tijdens het Commissiedebat Eurogroep/Ecofinraad van 14 april jl. gevraagd naar de
risico’s aangaande TARGET2 indien sommige eurolanden in een hypothetisch scenario
niet meer aan hun verplichtingen zouden kunnen voldoen.

Over deze onderwerpen is op meerdere momenten informatie verstrekt aan uw Kamer. Zo
heeft uw Kamer op 19 januari 2018 een eerste brief ontvangen over de risico’s van
ECB beleid voor de Nederlandse staat. In deze brief wordt ook uitgebreid ingegaan
op de risico’s van het TARGET2-systeem. Op 23 mei 2019 is er een tweede brief verstuurd
en op 20 mei 2020 een derde brief.31 Daarnaast heeft uw Kamer reacties ontvangen op verschillende onderzoeken van het
CPB naar de effectiviteit van monetair beleid.32 Ook heeft uw Kamer op 7 juni 2019 een brief ontvangen over het kapitaalbeleid van
De Nederlandsche Bank en heeft op 24 september 2019 het Algemeen Overleg Effecten
van het ECB-beleid plaatsgevonden.33 Tevens zijn er Kamervragen beantwoord over de evaluatie van het monetaire beleid
door de ECB.34 Voor de zomer zal ik uw Kamer wederom informeren over de risico’s die de Nederlandse
staat loopt in het kader van het monetaire beleid van de ECB. In deze brief zal ik
ook als gebruikelijk ingaan op de risico’s aangaande het TARGET2-systeem.