Brief regering : Uitgifte hybride converteerbare obligatie Air France-KLM

Nr. 56
BRIEF VAN DE MINISTER VAN FINANCIËN

Aan de Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal

Den Haag, 16 november 2022

In juni 2022 heeft het parlement ingestemd met deelname aan de aandelenuitgifte door
Air France-KLM (AFKL) en heeft AFKL een vervolgstap gezet in het herstellen van haar
kapitaalpositie. Het eigen vermogen van AFKL is desalniettemin nog steeds negatief.
In dat kader heeft AFKL vandaag wederom een stap gezet om de kapitaalpositie te verbeteren.
Met deze brief wil ik u, mede namens de Minister van Infrastructuur en Waterstaat,
hierover informeren.

AFKL heeft vandaag een hybride converteerbare obligatie uitgegeven van EUR ≈ 300 mln.
om zo het negatief eigen vermogen te herstellen. Deze hybride converteerbare obligatie
is een lening die onder bepaalde voorwaarden kan worden omgezet in aandelen. Dat maakt
dat dit instrument telt als eigen vermogen. Als de obligatie wordt geconverteerd in
aandelen heeft dit tot gevolg dat er verwatering optreedt van de huidige aandeelhouders,
tenzij zij mee doen met dit instrument.

AFKL heeft de Nederlandse staat gevraagd om deel te nemen aan deze uitgifte. Het kabinet
heeft aan AFKL medegedeeld dat de Nederlandse staat niet meedoet. Het kabinet is van
mening dat deelname aan de uitgifte van dit instrument niet nodig is om de Nederlandse
publieke belangen te borgen. Zelfs al zou de obligatie converteren in aandelen dan
neemt het belang van de Nederlandse staat af van 9,34% naar 8,66%. Het percentage
stemrecht zal dalen van 10,77% naar 10%. Net als de Nederlandse staat heeft ook de
Franse staat besloten niet te participeren in deze uitgifte. De Nederlandse staat
blijft nog steeds één van de grootste aandeelhouders van de onderneming en de huidige
informatiepositie en betrokkenheid bij de besluitvorming in de onderneming blijft
behouden. Daarbij komt nog dat het lang niet zeker is dat de conversieprijs wordt
behaald waardoor er geen verandering zou optreden in de aandeelhoudersverhoudingen.

De Minister van Financiën,
S.A.M. Kaag